Komerclikuma¹ 221. pants nosaka, ka valde ir sabiedrības izpildinstitūcija, kura vada un pārstāv sabiedrību. Sabiedrības vadīšana ietver organizatoriskus pasākumus komercdarbības norises nodrošināšanai, t. sk. darbību atbilstoši likuma prasībām, uzskaites nodrošināšanu, rīkojumu izdošanu u. tml. (vadīšanas funkcija), kā arī juridiska rakstura darbības tiesiskajās attiecībās ar trešajām personām (pārstāvības funkcija). Praksē ir grūti definēt prasības, kuras jāizpilda prasmīgai jeb ideālai izpildinstitūcijai, jo tās ir ļoti plašas², un ne visas darbības valdes locekļi veic personīgi³. Valdes funkcijas (gan vadīšanas, gan pārstāvības) izriet no likuma, līdz ar to visas darbības, kas izriet no likumiskā pilnvarojuma⁴, ir uzskatāmas par valdes locekļa darbībām, kas nav pakļautas klasiskam darba tiesisko attiecību regulējumam (izņemot atsevišķos jautājumos, ja par to puses ir vienojušās, piemēram, sociālā aizsardzība, atvaļinājumu piešķiršana). Turklāt likumiskās pārstāvības pamats nemainās pat tad, ja valdes funkcijas ir iekšēji ierobežotas ar privātu gribas izteikumu. Līdz ar to valdes locekļa pienākumi ir īpaša rakstura darbību veikšana, kas ir nošķirama no darbinieka pienākumiem.